10月份經(jīng)濟數(shù)據(jù)相繼出爐，出口與內(nèi)需一熱一冷，這一現(xiàn)象與包裝行業(yè)訂單狀況也頗為一致。預(yù)計未來三個月，受美國經(jīng)濟強勢的有利影響，出口仍然維持高位，但內(nèi)需則受到疫情擾動、限電停產(chǎn)、通脹顯著上行的影響，需求可能持續(xù)走弱。
   
根據(jù)2020年搜狐城市的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，出口達千億以上的城市有35個，其中廣東無疑是最為耀眼的省份，佛山、廣州、東莞、深圳均擠入前十。因此，廣東的包裝訂單維持景氣，完全依賴出口的強勁。此外，位于東南沿海的山東、江蘇、上海、浙江、福建等省出口都有不俗的表現(xiàn)。
 
根據(jù)最新海關(guān)統(tǒng)計，今年前10個月，我國出口17.49萬億元，同比增長22.5%，比2019年同期增長25%。以美元計，我國10月出口金額同比增長27.1%（預(yù)期24.2%），增速繼續(xù)超預(yù)期。
 
   
 
從出口區(qū)域來看，Q3以來我國對美國、歐盟出口2年復(fù)合同比增速均值為3.4％、1.8％，Q2為2.0％、1.4％，為出口增速提升最為顯著的兩大經(jīng)濟體。
 
而進一步拆分對美、歐出口的商品結(jié)構(gòu)可見， Q3對美出口機電、雜項、紡織品有顯著提升， 機電產(chǎn)品中包含了部分家電商品，雜項制品與紡織品則包含了大量勞動密集型產(chǎn)品（如服裝、玩具、裝飾品等），或反映了Q3我國勞動密集型、地產(chǎn)后周期出口改善可能主要受到美國需求的拉動。
 
這一方面是由于歐美需求比較旺盛，另一方面疫苗接種、歐美疫情緩和，經(jīng)濟復(fù)蘇疊加財政刺激政策帶來需求增長。盡管三季度以來歐美經(jīng)濟增長有所放緩，但仍位于高景氣區(qū)間，支撐需求增長。
 
盡管當前美國商品消費已經(jīng)回落，但根據(jù)中金公司測算，當前零售商庫存絕對水平回升至2019年平均值從目前還需要大概3個月左右的時間，即明年初左右，因此，這一波出口景氣將持續(xù)到明年年初。
 
另外，這一波出口旺盛，其實主要是疫情下歐美民間需求報復(fù)性增長（透支未來消費）所致，并非網(wǎng)上正能量新聞廣為傳播的訂單從越南和印度等國家轉(zhuǎn)移到中國一說。因為從出口數(shù)據(jù)來看，越南和印度的出口增長速度并不遜色于中國。
 
相反，越南和印度出口的迅猛增長，也間接帶動了中國的出口。因為中國同時是越南和印度最大的進口來源國。今年前十個月，越南從中國進口894億美元，同比增長36.4%。
 
   
 
不過，受到房貸車貸、疫情擾動、通貨膨脹和相當一部分居民實際收入減少的影響，做內(nèi)單的包裝企業(yè)顯得十分蕭條。這一點從進口數(shù)據(jù)可以體現(xiàn)出來。
 
海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，前10個月，鐵礦砂、原油、大豆等商品進口量減價揚，煤、天然氣進口量價齊升。這些數(shù)據(jù)足以反映國內(nèi)消費的疲軟。
 
   
關(guān)于國內(nèi)消費，近年來的數(shù)據(jù)與居民的實際感受越來越背離，因此，國內(nèi)的數(shù)據(jù)可信度存疑。比如剛剛公布的數(shù)據(jù)，前三季度全國居民人均消費支出17275元，比上年同期名義增長15.8%，扣除價格因素影響，實際增長15.1%。如此亮麗的數(shù)據(jù)卻無法掩蓋內(nèi)需型包裝訂單急劇萎縮的事實，也與疫情震蕩+北方洪澇災(zāi)害+停產(chǎn)限電對居民收入嚴重削弱的主觀感受嚴重背離。
 
 
   
 
10月10日，國家將公布10月份的PPI與CPI，不出懸念二者剪刀差將進一步拉大，蓄積以久的消費品漲價勢能如天河高懸，一旦引發(fā)消費品漲價，勢必在短期內(nèi)造成消費品搶購熱并大大拉動內(nèi)需。不過，漲價潮之后，內(nèi)需可能迎來更大的蕭條。
 
最后總結(jié)一下，未來三個月，出口包裝訂單仍然保持景氣，但從春節(jié)后開始進入下行通道。春節(jié)前若積蓄日久的PPI傳導(dǎo)到CPI，包裝內(nèi)單會同時引爆。
 
因此，春節(jié)前，包裝行業(yè)有望迎來一波大好行情，至于這一行情是回光返照還是經(jīng)濟復(fù)蘇，時間自然會告訴你答案?！窘鹬Z會展】青島國際包裝工業(yè)展覽會